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Sky Deutschland schließt Kapitalerhöhung nicht aus
11.11.2011
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Matthew Walker, Ajay Agrawal und Kunal Gulati, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000 / WKN SKYD00) unverändert mit "neutral" ein.
Die Anzahl der gewonnenen Neukunden habe die Prognose deutlich übertroffen. Die Kundenabwanderung sei auf Grund des Zeitpunkts der Erneuerungen aber stärker gewesen als angenommen. Dieser Trend dürfte auch im vierten Quartal anhalten.
Die Prognosen zur Netto-Kundenbasis seien nach oben geschraubt worden. Zudem seien im Bewertungsmodell Preisänderungen bei HD und SkyGo berücksichtigt worden. Die Prognose zum EBITDA-Verlust in 2011 sinke von minus 166 auf minus 161 Mio. EUR. Für 2012 werde die Schätzung von minus 85 auf minus 78 Mio. EUR korrigiert. Das Kursziel werde von 2,40 auf 2,50 EUR heraufgesetzt.
Sky Deutschland wolle derzeit angesichts in 2013 auslaufender Kreditlinien eine Kapitalerhöhung nicht ausschließen, um sich Flexibilität bei den Finanzierungsoptionen zu bewahren. Die starken Trends bei den Kundenzahlen könnte dadurch überschattet werden.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die Aktie von Sky Deutschland weiterhin "neutral". (Analyse vom 11.11.11)
(11.11.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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